明光瑞尔竞达科技股份有限公司是一家专业为高炉炼铁系统提供整体技术解决方案及关键耐火材料的高新技术企业，专业从事炼铁高炉高效、长寿、节能、绿色、环保等技术与所需耐火材料的研发、生产和销售，目前该公司正在申请上市。

根据招股书披露，瑞尔竞达的主要产品包括高炉功能性消耗材料、高炉本体内衬、智慧主沟、其它不定形耐火制品，其中高炉功能性消耗材料2024年度销售额占比为57.67%，后三项合计为42.33%。根据《审核问询函的回复》第317页披露，高炉本体内衬产品、智慧主沟、其他不定形耐火制品这三个产品的产能利用率，在2024年都不算高，分别为62.10%和76.68%；2023年则分别为81.12%和72.87%，都略好于2024年的水平。

而在此基础上，招股书第107页披露的“主要产品产能、产量、销量情况”显示，2024年总体产能利用率则高达95.29%，且比2023年的90.52%有所提升，这与《审核问询函的回复》披露的具体产品类型情况的表现，存在巨大差异。

另据招股书第221页披露的“主营业务收入预测情况”显示，针对“高炉本体内衬”的数据列示为，2024年度已实现12572.38万元，1-6月已实现4096.98万元。但据招股书第318页披露的“主营业务收入按产品或服务分类”数据，针对“高炉本体内衬”的数据列示为，2024年度已实现12572.38万元、与招股书前文披露一致，也即两组数据口径应当是匹配的；但针对2025年1-6月实现的金额披露则为4121.86万元、与招股书前文披露存在明显差异。

此外，根据招股书披露，瑞尔竞达的员工构成中，销售人员人数为37人，占员工总数的比重为13.12%，2025年上半年计入销售费用的职工薪酬成本为375.84万元，这算人均约为10万元，而与此同时，2025年上半年计入销售费用的业务招待费金额也高达356.9万元，相比同期人力成本几乎相当，对应销售人员人均支出业务招待费也高达约10万元、月均超过1.5万元。

与此形成对照是，同行业可比公司中，中钢洛耐2024年销售人员为137人、全年支出业务招待费208.31万元、人均不到2万元，濮耐股份销售人员为350人、全年支出业务招待费3689.36万元、人均全年约为10万元，北京利尔销售人员为539人、全年支出业务招待费4801.64万元、人均约为8万元，瑞泰科技销售人员为257人、全年支出业务招待费497.11万元、人均不到2万元。

对比上述公司，瑞尔竞达的销售人员人均支出招待费金额，远超同行业水平，相比其他可比公司中最高的标准，也能超出一倍。至于其原因，瑞尔竞达并未接受记者采访。